Ajustes comerciales de opción

Kirk: esperaba algo mejor de ti. ¿Algunos de los principales indicadores de análisis técnico doblaron la esquina inesperadamente? Si está tratando de reducir su nivel de riesgo, asegúrese de que el ajuste lo haga por usted. Use nuestra lista de verificación de operaciones de opciones cada vez que planee hacer un ajuste. Si no se gestionan correctamente, el inversor se encontrará en un círculo perpetuo de hacer muchas ganancias incrementales, y luego perder todo en una mala operación. No siempre es posible convertir a un perdedor en un ganador, y eso debe aceptarse de manera no emocional y lógica. Al final, los diferenciales de ajuste son importantes. Opciones de OTM en esos. E incluso los mejores traders aprenden a obtener beneficios cuando los ven.

Debe poder responder positivamente a esta pregunta. No debería convertirse en una forma de arreglar acuerdos que inicialmente se hicieron mal, pero se puede usar para detener el sangrado. Pero lo único que los comerciantes de cóndores deben evitar es la compra de opciones OTM. Si tiene un mal negocio que va a perder dinero, a veces solo tiene que aceptarlo y tratar de minimizar la cantidad que perderá. Realizar ajustes comerciales de forma incremental puede mejorar su rendimiento al ayudarlo a administrar el riesgo y reducir las pérdidas de operaciones. Las opciones de OTM solo aumentan esa pérdida de dinero. Entrar en una posición con una prima más baja y un mayor riesgo nunca es una buena idea, especialmente con los diferenciales de crédito. Hay una variedad de métodos, pero solo unos pocos trabajan consistentemente.

Eso solo aumenta el riesgo. ¿Eso ha cambiado ahora? Los mejores traders saben cuándo están equivocados y salen rápido. Si su precio fue incorrecto para empezar, entonces podría perder dinero sin importar los ajustes que se realicen, los ajustes podrían ayudarlo a perder menos. Si su riesgo es lo suficientemente alto como para considerar el ajuste, entonces nunca aumente el tamaño de la posición o su nivel de riesgo, ya que eso es solo agregarle combustible al fuego y se enfrenta a perder aún más. Si necesita hacer un ajuste, los objetivos deben ser reducir el riesgo para usted o crear un nuevo método para generar más ganancias. Sin embargo, la realidad es que a veces las posiciones van en contra de nosotros y, por lo tanto, es importante aprender cómo, de manera correcta y más eficiente, ajustar los intercambios de opciones y convertirse en un operador flexible, por lo que creamos esta lista de verificación de comercio de opciones.

Esta debería ser siempre su primera consideración antes de pensar en hacer ajustes y continuar con una operación arriesgada. Claro que el gráfico de riesgo se ve mejor, pero ¿y qué? ¿Su ajuste comercial reduce el riesgo? ¿Han cambiado los técnicos del mercado? El método más difícil de ajustar es el Cóndor de Hierro. Si sus operaciones se hacen correctamente desde el principio, debe poder alejarse con confianza y simplemente verificar al final del día de negociación. Para reducir el riesgo, haga un ajuste para reducir sus pérdidas.

Siga esta lista de verificación de comercio de opciones antes de hacer ajustes. ¿Qué método crees que es el más difícil de ajustar? Más importante aún, si la tendencia está cambiando, ¿está su método de opciones estructurado para beneficiarse del nuevo mercado? ¿Podrías cerrar el comercio? Escuche el podcast a través del enlace antes de tomar su decisión y aleje el mito y la emoción de lo que debe ser un cálculo matemático. Si es así, ¿esto cambia su opinión sobre las perspectivas del mercado? El objetivo de su ajuste de comercio de opciones? Cada vez que vamos a comprar o vender una opción, es vital tomarse el tiempo para asegurarse de que estamos entrando en el comercio correctamente en primer lugar.

Si simplemente estás en pánico, entonces podrías tomar una decisión apresurada y cavar un agujero aún más grande para ti. ¿Necesita ayuda con los ajustes de opciones de comercio? Volver arriba ¿Cuál es la mejor manera de ajustar un comercio de débito diferencial que va en contra de usted? Con los intercambios definidos de riesgo, como los cóndores de hierro y los diferenciales de crédito, es mucho mejor que no ajusten estas posiciones, sino que mantengan pequeños los tamaños de sus posiciones y confíen en que las probabilidades saldrán a su favor a lo largo del tiempo. En Option Alpha, utilizamos los diferenciales de débito principalmente con fines de cobertura contra otras operaciones y no como un curso general de generación de ingresos. Los diferenciales de mariposa son un riesgo estrecho para recompensar los intercambios que no sugerimos que ajuste, sino que los deja ir hasta la expiración y deja que las probabilidades se resuelvan en muchas ocurrencias diferentes. La capacidad de hacer buenos ajustes a las operaciones perdedoras nunca es más importante que su entrada comercial. Como siempre, este es solo un punto de partida. Volver arriba ¿Qué es una posición invertida y qué necesito saber sobre ellas?

Debido a la característica de riesgo indefinido en un straddle corto, debe ser un poco más agresivo en sus ajustes y gestión de este tipo de posiciones. Si fueras invertido, tendrías el golpe de llamada debajo del golpe de put en algún punto. Si ya tiene demasiados deltas positivos, entonces puede considerar que puede quitar algunos intercambios que son rentables y / o comenzar a agregar operaciones que son bajistas con delta negativo. Su primer y mejor ajuste a una operación de spread crediticio es agregar el lado opuesto de la operación una vez que el mercado comience a moverse en su contra. Si tiene una propagación de llamadas por encima del mercado y las acciones comienzan a subir más, agregaría un spread de venta por debajo del mercado. Por lo tanto, si la acción se mueve más hacia arriba, acumulará su golpe de put, y si la acción se mueve hacia abajo, disminuirá su golpe de llamada. En Option Alpha cuando nos enfrentamos a la posibilidad de transferir un método premium corto de un mes a otro, nos gustaría recibir un crédito por el rol porque estamos agregando tiempo al intercambio.

Volver al principio ¿Cuál es la mejor manera de ajustar el intercambio de crédito que va en contra de usted? Volver arriba ¿Cuál es la mejor manera de ajustar un comercio de straddle corto que va en contra de usted? Esto se debe a que le dará una mejor comprensión de su nueva probabilidad de perder o ganar en el intercambio al basar los deltas en un precio de ejercicio individual. La gestión de riesgos en este tipo de operaciones se realiza mejor al realizar el pedido haciendo intercambios pequeños y de un tamaño razonable. Una posición invertida se produce cuando tus golpes de lanzamiento corto están por encima de los golpes de llamada cortos. Volver arriba ¿Cuál es la mejor manera de ajustar un comercio estrangulado corto que va en contra de usted? Por ejemplo, con un estrangulamiento corto, normalmente ingresaría la operación al vender una call corta arriba de donde se está negociando la acción y al mismo tiempo vender un strike de put corto debajo de donde se está negociando la acción. Si no lo está, ¿por qué desea mantener esa posición por otro mes si cree que la población podría ir en la otra dirección?

Volver arriba ¿Qué debo buscar cuando considero transferir una operación al próximo mes del contrato? Volver arriba ¿Cuál es la mejor manera de ajustar un comercio corto de cóndores de hierro que va en contra de usted? Si lo hace de manera constante y nunca hizo un ajuste, sería exitoso a largo plazo ingresando operaciones de alta probabilidad de forma consistente. Por último, debes asegurarte de que lo que elijas en última instancia amplíe el cronograma de negociación mientras mantienes el riesgo de recompensar de la misma manera o similar a la operación original. Hacer ajustes aumentará sus rendimientos y ajustará su rendimiento, pero en una escala muy pequeña en comparación con la necesidad de ingresar correctamente a los nuevos comercios. Después de este ajuste, dejaremos que la operación llegue hasta la fecha de vencimiento, gane o pierda, y dejemos que las probabilidades se resuelvan por sí solas. Por ejemplo, si vendió un margen de crédito put estaría monitoreando la opción corta que vendió.

Utilizando el ejemplo de poner el margen de crédito anterior, usted cubriría esa operación con un diferencial de crédito de llamada bajista que funciona bien para el comercio individual y la cartera general, ya que de todos modos necesitaba más operaciones bajistas. Volver arriba ¿Debería observar los deltas de posición globales o los deltas de opciones individuales cuando planifico un ajuste? ¿Realmente necesito dominar los ajustes para que sean opciones comerciales exitosas? En cambio, debe centrarse en hacer pequeñas posiciones con una alta probabilidad de éxito para mantener su cartera general lo más neutral posible. Si fue originalmente alcista, ¿sigue siendo alcista en esa acción durante el próximo mes para mantener el mismo tipo de posición? Primero, cuando planee ajustar una posición individual, debe monitorear el delta de los ataques cortos en esa posición. Esto garantiza que no está asumiendo un riesgo adicional y que el crédito recibido de la venta de la orden contraria ayuda a reducir el riesgo general y ampliar sus puntos de equilibrio.

Tome la pérdida de dinero en el mes actual y muévase a otros comercios. Por ejemplo, si una acción se estuviera moviendo más alto rodaríamos las huelgas cortas y no moveríamos las huelgas de llamadas cortas. En Option Alpha, sugerimos 1 o 2 ajustes a lo sumo y luego, a partir de ahí, dejaremos que el comercio continúe hasta que muestre un beneficio. La clave para realizar este tipo de ajuste es mantener el número de contratos igual al ancho de los golpes. Volver arriba ¿Cuál es la mejor manera de ajustar el comercio de mariposas que va en contra de usted? No hay una forma correcta o incorrecta de hacerlo aquí; puede usar cualquier delta que desee como guía para los ajustes, solo manténgase constante en su metodología. Los estrangulamientos cortos se ingresan con huelgas amplias para empezar, lo que debería brindarle un amplio margen para que la población se mueva y obtenga ganancias.

Los spreads de débito se ingresan típicamente cuando tenemos una suposición direccional en un stock subyacente. En segundo lugar, quiere asegurarse de que no está pagando para extender un spread o método hasta el próximo mes. Volver al principio ¿Hay factores desencadenantes para cuando debe comenzar a hacer un ajuste? Si la acción cotiza por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, está obligado a comprar las acciones al precio acordado. Cada vez que encuentro buenos ejemplos de estrategias de ajuste de opciones, me gusta escribir una página al respecto. Ahora, para algunos antecedentes: como inversionista apalancado, tiendo a escribir una buena cantidad de puts. Escribir como medio para adquirir acciones con un descuento respecto del precio actual no es poco común en un método para los inversores a largo plazo.

Su costo basado en sus 100 acciones equivale al precio de ejercicio más las comisiones menos la prima recibida. ¿Por qué tales pequeños comercios? Un ejemplo de ajuste de una posición de venta desnuda al rodar hacia abajo y hacia afuera. Un ejemplo de ajuste de una posición de venta desnuda al rodar hacia abajo. El mercado te empuja. Los ejemplos teóricos están bien, pero encuentro que los ejemplos del mundo real de los intercambios de opciones de ajuste hacen ilustraciones mucho mejores. Es cierto que estos ejemplos son un poco de la variedad escogida.

Una cosa que puede notar con estos ejemplos es el pequeño tamaño relativo de las posiciones. Ejemplo extenso de ajuste y administración de una opción de inversión apalancada en PEP. Aprenda a reconocer los escenarios que aumentan las posibilidades de una asignación temprana de desnudos. La lista aquí es corta ahora, pero la agregaré cuando se presenten los escenarios. Detalles de la transacción para extender a una mariposa. Pero nuestro punto de equilibrio se ha reducido considerablemente de 98 a 93. Muchos comerciantes comprarán una llamada simple o la pondrán solo para descubrir que estaban equivocados sobre el movimiento esperado de la acción subyacente. Un método simple para reducir el punto de equilibrio y aumentar la probabilidad de obtener ganancias sin aumentar demasiado el riesgo es reducir la posición a un diferencial de llamadas alcistas. El éxito en el comercio de opciones no se trata de ser correcto la mayor parte del tiempo, sino de ser una buena mecánica de reparación.

Promediar comprando una segunda opción con un precio de ejercicio más bajo, como la llamada de julio 90, reduce el punto de equilibrio, pero agrega un riesgo adicional considerable, especialmente dado que el precio ha roto por debajo de un nivel de soporte clave de 91. Si IBM no va a ninguna parte, sin embargo, el comercio realmente produce una buena ganancia, que se produce entre 87. Ya sea que se utilicen en forma individual o en conjunto, estas estrategias de reparación ofrecen cierta flexibilidad en sus planes comerciales. Aquí mostramos algunas estrategias básicas de reparación destinadas a aumentar el potencial de ganancias en una posición larga de llamadas que ha experimentado una pérdida rápida de dinero no realizada. Supongamos ahora que IBM logra operar más alto, de vuelta al punto de partida de 93. Precios de opciones antes y después del cambio de precio de IBM. Cuando las cosas van mal, como a menudo lo hacen, se necesitan las herramientas y técnicas adecuadas para volver a poner el método en la vía del beneficio. Tener un buen método es importante, pero obtener un beneficio está altamente correlacionado con la forma en que se gestionan las operaciones perdedoras. IBM retrocede por encima de 92. Una forma de abordar la pérdida de dinero no realizada es promediar comprando más opciones, pero esto solo aumenta el riesgo si IBM sigue cayendo o nunca vuelve al precio de 95. IBM puede alcanzar y superar el precio de ejercicio de 95 para el 16 de julio, pero la espera podría agregar pérdidas adicionales y presentar costos de oportunidad adicionales, que resultan de renunciar a cualquier otra operación con potencial de ganancias durante el mismo período. IBM cae a 90. Con aproximadamente 150 días calendario restantes hasta el vencimiento, hay mucho tiempo para que ocurra el cambio. Supongamos que es actualmente a mediados de febrero y creemos que IBM, que en 93. Por lo tanto, hemos bajado nuestro punto de equilibrio sin agregar mucho riesgo adicional, lo cual tiene mucho sentido.

El costo plantea solo un pequeño aumento en el riesgo. ¿Qué debería hacer el comerciante en esta situación? Las estrategias de reparación son una parte integral de cualquier plan de negociación. Dicho esto, al administrar adecuadamente a los potenciales perdedores con estrategias de reparación inteligente, tienes más posibilidades de ganar en el juego de opciones a largo plazo. Siempre habrá pérdidas en el comercio de opciones, por lo que cada operación debe evaluarse a la luz de las cambiantes condiciones del mercado, la tolerancia al riesgo y los objetivos deseados. Entonces, tiene una acción que se está moviendo en contra de su método de opción, pero ¿cuándo realmente aprieta el gatillo y comienza a ajustar la operación? Saber cuándo hacer un ajuste es difícil, pero tenemos algunas pautas que puede seguir. Primero: nunca haga ajustes que aumenten el riesgo de su comercio.

Si Kim quiere aguardar su tiempo esperando que la acción muestre signos de vida, entonces vender la llamada del 150 de noviembre convierte su operación en un calendario. Los posibles ajustes son prácticamente ilimitados. Convirtiendo el comercio en un calendario extendido. Por supuesto, si XYZ finalmente comienza a recuperarse, entonces se necesitaría otro ajuste para hacer de esto una posición alcista una vez más. Este ajuste cambia su posición en una distribución vertical larga, y le da la flexibilidad de permanecer en el negocio por más tiempo porque los diferenciales generalmente cambian de precio más lentamente que una sola opción. ¿Dónde se encuentra ella en el comercio? XYZ aún se moverá más alto.

¿Qué tipo de ajuste podría hacer? Cerrar el negocio podría ser la elección correcta. Algunas lecciones de trading llegan rápido y furioso. Esos costos son una parte crítica de cómo resulta el comercio de opciones. Segundo: adapte el ajuste para que coincida con su perspectiva para el mercado. Cambie el comercio en una extensión vertical. En el artículo anterior, discutimos el diseño del plan comercial basado en los precios de las opciones actuales y no en el riesgo original.

Opción call 150 de diciembre en stock XYZ. ¿Recuerda esos ajustes de opciones para posibles ganadores que presentamos en la primera parte? ¿Tienes un comercio perdedor mirándote a la cara? Kim podría hacer esto vendiendo la llamada del mes de diciembre como una operación de apertura. Considere los ajustes cuando desee mantener una operación por más tiempo, necesite obtener beneficios o reducir el riesgo, o necesite responder al movimiento del mercado. O hay momentos en los que se obtiene el movimiento del precio, pero no desde la resistencia hasta el soporte o no a la resistencia nuevamente. Ser capaz de conocer su recompensa de riesgo en una operación es uno de los beneficios de los diferenciales de opciones de negociación. Cuando cambia a un margen de opciones vertical, independientemente de si se trata de un margen largo o corto, tiene un beneficio máximo y una pérdida máxima de dinero.

El movimiento desde el 51. Por supuesto, si aún fuera largo o bajo, su posición general subyacente estaría bien. Pero cuando se consideran todas las cosas, las opciones de distribución extendida, junto con las opciones de negociación de entrada y salida se separan, pueden aumentar el beneficio general de la posición extendida. Este tipo de movimiento bidireccional definitivamente sucede. Y ciertamente hay momentos en que un swing se reanuda inmediatamente después de cerrar una opción. El valor teórico para el 56. Pero tener un beneficio máximo también pone un tope a la cantidad de dinero que podría ganar en un movimiento de precio direccional después de que haya completado su spread. Los resultados de rendimiento hipotéticos tienen muchas limitaciones inherentes, algunas de las cuales se pueden describir en el contenido de este sitio. La compra pasa luego a 54. La configuración de compra de reanudación está en 51. Hacer que las opciones distribuyan las operaciones de ajuste, al cerrar las opciones con configuraciones de métodos de negociación, puede aumentar la rentabilidad general del spread.

Ingresaremos a la hoja de trabajo de negociación de opciones para observar el impacto de los ajustes en nuestros diferenciales de opciones. La ganancia máxima de las opciones de llamada extendida se obtiene a 55, y sigue siendo la misma independientemente de qué tan alto sea el subyacente. El precio pasa por 54. Respaldos de soporte seguidos de una configuración de reinicio de compra en 51. Facebook recientemente pasó de 52. Esto nos dará una buena oportunidad de ver cómo se usará la hoja de trabajo de GreeksChain. A continuación, volvió a vender una llamada, pero ahora en el 56. Los ajustes comerciales pueden ser engañosos. El intercambio está hecho. De ninguna manera son la lista completa de posibles ajustes. Elimine todo el riesgo, pero no hay posibilidad de beneficiarse del movimiento opuesto. Crea una expansión hacia atrás que puede beneficiarse de un fuerte movimiento bajista.

La mayor parte del movimiento bajista se habría agotado. Puede ayudar a compensar algunas pérdidas de dinero en put spread. En muchos casos, el tiempo es esencial para tomar una decisión. Esto ayuda a obtener crédito adicional pero agrega el riesgo de un movimiento inverso. Una alternativa sería rodar el contrato. La decisión más importante de todas es dejar de tomar cualquier acción. Crea una posición de opción larga, que agrega theta negativo.

Hay muchas formas de hacer un ajuste comercial. II Después del ajuste: no hay más riesgo a la baja, solo potencial de ganancias. Ajustes para Credit Spread Pos. ¿Por qué es importante ajustarse en absoluto? Credit Spreads EXTREME Credit Sprea. Puede aumentar la probabilidad de obtener ganancias, etc. Entonces, ¿dónde se para? ¿Pero este ajuste cumple con las tres reglas?

También pueden ayudar a los operadores a capear las condiciones adversas del mercado mientras esperan que las condiciones mejoren. Entonces, ¿cómo sabe cuándo los cambios requieren un ajuste, y cuándo debe fianza en total? Hay muchas ocasiones en las que simplemente cerrar el negocio es lo correcto. O tal vez el mercado se ha movido y necesitas moverte con él. En su lugar, los ajustes inteligentes tienen la intención de reducir el riesgo de su comercio al mismo tiempo que proporcionan el potencial de obtener ganancias. Lanzando la opción a un golpe más alto. Según esa definición, entonces, incluso cerrar la operación se considera un ajuste. ¿Cómo podría ser un plan de negociación con ganancias y pérdidas de dinero? El ajuste no solo debe coincidir con su perspectiva de mercado, sino que también debe hacer todo lo que normalmente haría por una operación de apertura, como establecer alertas y definir ganancias y pérdidas de salidas de dinero.

Algunos comerciantes intentan lograr esto con una extensión de llamada vertical corta. Considere también su perspectiva de volatilidad de opciones, y considere la oportunidad de su operación para que elija el período de vencimiento adecuado. Primero, ¿qué es exactamente un ajuste? ¿O lamenta tu terquedad por permanecer demasiado tiempo? Bob estará muy feliz de haber sacado dinero de la mesa. Incluso debe tener en cuenta ajustes potenciales a sus ajustes en función de cómo funciona el mercado. Con múltiples piezas móviles, la forma más fácil de hacer los cálculos para los ajustes es simplemente tomar el costo neto de las operaciones y aplicarlo a la posición resultante.

La próxima vez: ajustes de opciones para perder intercambios. Dado que la operación ajustada sigue siendo una posición alcista, Bob puede seguir beneficiándose si la acción de XYZ sigue subiendo como cree que puede. Convertir el comercio en una extensión vertical. Esta operación cierra la llamada original 115 y simultáneamente compra para abrir la llamada 120 para mantener a Bob en una posición alcista. Ahora, todo lo que Bob necesita es un plan de intercambio para esta opción. En primer lugar, nunca haga ajustes que aumenten el riesgo de su comercio. ¿Te has pateado alguna vez por salir de un negocio demasiado temprano?

Pero otras veces, hacer ajustes y permanecer en un intercambio puede tener más sentido. La segunda regla es adaptar el ajuste para que coincida con su perspectiva para el mercado. Las leyes o reglas se pueden aplicar en cualquier situación particular. El OCC también publica información en su sitio web aquí relacionada con ajustes que pueden ser útiles para revisar. Si el Comité de Valores de la OCC realiza un ajuste, OCC emitirá y difundirá un memorando en su sitio web. Es política de Cboe no comentar sobre posibles ajustes contractuales o anunciar ajustes contractuales de las opciones negociadas en Cboe. OCC de la emisión de estos memorandos.

Hemos elegido dos escenarios en los que nos gustaría demostrar estrategias de reparación de opciones utilizando un spread de turno con la pierna desnuda. Naturalmente, deben tener cuidado de no dejar que los pocos negocios perdedores recuperen todos los beneficios anteriores más algunos. Por lo tanto, en lugar de comprar una opción cercana a la opción de dinero, los operadores deberían financiar la posición mediante la recopilación de primas a través de opciones cortas. En teoría, la mayoría de las veces, los vendedores recopilarán, pero lo más importante, conservarán toda la prima de una opción corta. Estos tipos de diferenciales de opciones son consistentes con la teoría de que las opciones tienen un precio que perder. Dicho esto, debe darse cuenta de cuándo es necesario un ajuste y al hacerlo simplemente agregará riesgos innecesarios o costos de transacción. Página 1 de 7 Ajuste de un trade gone bad.

Por lo tanto, es justo decir que los compradores de opciones probablemente perderán toda o parte de su inversión. De hecho, a veces incluso es necesario ajustar su ajuste. En otras palabras, hay un mecanismo de diversificación incorporado. Al igual que con muchos aspectos de la negociación, los ajustes no son una ciencia exacta, sino una habilidad. Los comerciantes de opciones con experiencia conocen las tristes probabilidades involucradas en las estrategias de opciones largas. Por el contrario, este tipo de margen implica un riesgo ilimitado en forma de puesta a descubierto, por lo que es imperativo que los operadores estén dispuestos a ajustar su postura o simplemente abandonar el mercado en caso de que el mercado se vuelva bruscamente en contra de la posición. En consecuencia, a los vendedores de opciones se les ofrecen, posiblemente, mejores probabilidades de éxito. The Option Trader Handbook by Dr. No hay un supersecreto sin riesgo de que los trapos de fuego a la riqueza en 30 días el plan presentado.

Bueno, pero básico, compré The Option Trader Handbook porque quería entender diferentes estrategias para ajustar posiciones de opciones. Si quiere ser un operador exitoso, necesita mejorar constantemente sus habilidades y nunca asumir que conoce todo sobre los mercados. Este libro no es una excepción, sin embargo, abordan las cosas desde una perspectiva ligeramente diferente. Diseñado para comerciantes intermedios y avanzados, este libro destaca hábilmente numerosas estrategias para minimizar el riesgo y la volatilidad; discute posiciones de acciones y opciones; y detalla los diversos tipos de ajustes comerciales que se pueden hacer, qué situaciones son apropiadas para cada ajuste y el mejor momento para hacer esos ajustes. Cubren extensamente muchos cambios diferentes que desearía considerar a medida que cambia el mercado o su percepción de él. Mucho sobre los griegos y haciendo ajustes sobre la marcha. Desde esa perspectiva, el libro cumple. Esta segunda edición presenta nuevo material sobre la volatilidad implícita; Delta y Theta, y cómo estas medidas se pueden usar para tomar mejores decisiones comerciales.

Esto no es un inconveniente importante ya que algunos apreciarán la revisión y otros simplemente omitirán algunas páginas aquí y allá. Destinado a comerciantes de acciones y opciones, este libro lo ayudará a mejorar sus habilidades comerciales y su desempeño general. Una libreta de nivel intermedio, The Option Trader Handbook, Second Edition ofrece a los operadores serios estrategias para administrar y ajustar sus posiciones en el mercado. POCOS otros libros escritos sobre opciones cubren este tema. Este es un excelente libro para llevar a cabo después de cualquiera de los seminarios de acciones de primer nivel. Se han escrito miles de libros sobre inversiones y opciones a lo largo de los años. George Jabbour y Philip Budwick han regresado con la segunda edición de The Option Trader Handbook.

Visión general Este libro no está mal desde la perspectiva de una visión general de las estrategias de opciones básicas. Este libro te ayudará a avanzar. Usando este material, obtendrás una comprensión mucho más profunda de las verdaderas complejidades de las opciones y todas sus variables. El precio puede haber sido dinero real, oportunidades perdidas o mayor riesgo. Debe ser una herramienta integral de cada plataforma de negociación. El segundo problema se refiere al uso de los términos comercio libre o libre comercio de riesgo. Su visión documentada y el conocimiento adicional presentado en este documento es un verdadero complemento de lo que ya se conoce en el mundo de comercio de opciones. Hace un gran trabajo mostrarle cómo proteger su juego y preservar su dinero.

Relaciones griegas comprensibles con buenas estrategias para el comercio y, lo que es más importante, reparaciones. Este libro no contiene conceptos matemáticos más allá de ese nivel. Aquí gran parte del énfasis está en cómo pasar de una posición a otra. Un mejor uso de esta información es la formación de su plan de negociación antes de realizar un pedido. Todavía hay muchas cosas que puedes sacar de él, pero no tanto para tus estrategias. Siguiendo la misma estructura de la primera edición, esta guía actualizada profundiza en la mecánica de fijación de precios de opciones y ajustes comerciales para proporcionarle una nueva perspectiva sobre el arte y la ciencia del comercio de opciones. En general, creo que el dinero gastado en este libro fue una miseria en comparación con el dinero obtenido o ahorrado al leer este libro y estoy muy contento de haberlo comprado.

Las otras revisiones señalan los aspectos más destacados de este libro. Sin embargo, podría terminar costándole si las acciones caen porque la propagación podría perder todo su valor y podría haber vendido su larga llamada directamente. Los autores construyeron un poco más de repetición en el libro de lo que personalmente consideré necesario haciendo el mismo análisis en las posiciones de las imágenes reflejas. A veces los autores mencionan el costo, otras veces no lo hacen. Conocer las relaciones entre las diferentes posiciones es importante por varias razones. Ganar dinero en el mercado bursátil no se trata de los jonrones acerca de no perder dinero y este libro te ayudará a hacerlo. Sería bastante difícil encontrar algo realmente original.

En cambio, se hace hincapié en que se debe considerar el comercio como lo que es; un negocio. Sin embargo, los conceptos se presentan con claridad y hay suficientes, por lo que es probable que haya algo interesante para la mayoría de las personas. Probablemente deberías tener un poco de experiencia antes de leer este libro. Este libro es ciertamente mejor que la mayoría sobre el tema. Leer este libro definitivamente ha cambiado mi forma de comerciar. La practicidad es el sello distintivo del libro. Definitivamente vale la pena el dinero y el tiempo para leerlo.

Siendo ese el caso, compre y aprenda de todos modos de la misma forma en que recogerá o recordará cosas que lo harán un mejor comerciante. Jabbour y Phil Budwick han mejorado nuevamente el mundo de las inversiones con esta segunda edición de The Option Trader Handbook. Si desea saber qué hacer cuando la extensión de la llamada que vendió se ve amenazada, no obtendrá mucho directamente relacionado con esto. George Jabbour y Philip Budwick son una herramienta invaluable para que los gestores de carteras, los gestores de riesgos y los operadores naveguen por los mercados globales. Necesitarás un nivel de sofisticación matemática necesario para multiplicar por dos o tres, así como por sumas y restas. Estas son algunas de las cosas que hacen que este libro sea diferente a la mayoría. Ahora tienes un toro extendido.

El concepto es bueno, pero creo que la redacción es problemática. Primero, puede reaccionar rápidamente teniendo una buena idea de qué hacer en un entorno que cambia rápidamente, en el que unos pocos segundos de retraso pueden costar mucho dinero. Los autores conocen muy bien el tema y se centran en estrategias de cobertura que se adaptan a cada posible estilo de inversión y disipan el mito de que la volatilidad es un problema para la gestión de carteras. El libro presenta el arte de hacer ajustes comerciales en una secuencia lógica, comenzando con posiciones de existencias largas y cortas; pasar a las posiciones básicas de compra y venta; y, finalmente, discutir los diferenciales y combinaciones de opciones. La realidad es que el comercio no fue gratis y hay un precio. El primer negativo que encontré tenía que ver con la longitud. En cambio, los mejores libros llegan a las cosas desde una perspectiva diferente.

Esto es gratis en el sentido de que ahora tiene una posición extendida sin costo. El rendimiento pasado no es necesariamente indicativa de resultados futuros. Un método para ajustar una mariposa es agregar una segunda mariposa una vez que se alcanza el punto de equilibrio en el gráfico de ganancias. La capacidad de ajustar los intercambios es lo que diferencia a los grandes comerciantes de los comerciantes promedio. Avíseme si tiene algún problema. Delta también es más alto que Theta, mientras que antes del ajuste era un tercio de Theta. Esta parte adicional del ajuste tiene el beneficio adicional de generar más ingresos, sin afectar a ningún margen o capital adicional.

Cuatro días después, RUT se cotiza a las 10:30 y debe ajustarse. Amazon pero yo no pude encontrarlo. Con los intercambios exitosos de mariposas, una vez que pasa el tiempo, la sensibilidad a los movimientos aumenta. Si la acción realiza un gran movimiento, sus ganancias pueden desintegrarse rápidamente. Recorrieron todo el curso muy emocionados solo para descubrir que los ajustes, la parte más importante de cualquier método de propagación, no están incluidos. Como se mencionó anteriormente, si desea ser un poco más cauteloso, puede ajustar cuando el precio se mueva al tercio externo de la carpa de ganancias. Cuando se trata de ajustar los diferenciales de mariposa, hay muchas formas de hacerlo e introduciré algunos de los métodos más comunes.

De lo contrario, podrían prohibirme como autor. Teóricamente, si RUT continúa hacia abajo, puede agregar una tercera mariposa, pero esto nuevamente aumentará el capital en riesgo y disminuirá las ganancias potenciales. Algunos comerciantes pueden preferir no ajustarse y atenerse al objetivo de beneficio estándar y detener la pérdida de dinero. El ajuste puede permitirle convertir una operación perdedora en una operación rentable, pero implica riesgos y puede complicar su operación. Si le gusta el aspecto del ajuste Broken Wing Butterfly, pero le preocupa la exposición delta, hay una manera de reducir el delta sin agregar capital de riesgo adicional al comercio. Hacemos eso agregando algunos diferenciales de crédito put. Desafortunadamente, Amazon es bastante estricto con sus términos y no permite que los autores publiquen un libro completo de forma gratuita en la web si se vende a través de ellos. Este es el gráfico de riesgo ajustado.

Con este último ajuste, debe tener en cuenta que ahora tiene una posición bastante compleja que será difícil de ajustar si la operación entra en más problemas. El ajuste del cóndor de hierro le dio una posición neutral delta. Puedes ver esto en los 2 diagramas a continuación. Otro ajuste que puede elegir es agregar diferenciales de crédito de llamadas. Eso puede estar bien si su opinión del mercado ha cambiado y cree que el mercado está entrando en una nueva tendencia bajista. ¿Estabas hablando de doble mariposa semanal? De cualquier manera, así es como lo haces.

The Reverse Harvey es un método de ajuste desarrollado por Mark Sebastian y Dan Harvey. Aunque se comportarán de forma muy similar a una llamada o pondrán mariposa centrada en la misma área. Para ajustes: agregar el otro ajuste de mariposa y Mark Sebastian; ¿Cuál de estos dos ajustes es mejor? ¿Podría contarles a sus lectores más sobre este método? Kindle para leerlo, puedes leerlo en cualquier dispositivo Apple usando la aplicación Kindle o tu escritorio usando una aplicación para lectores. Perdón por decepcionarte con esto. Observe que el ajuste de Mark Sebastian es para la mariposa de hierro. La desventaja es que hemos aumentado significativamente nuestro capital en riesgo en comparación con el ajuste anterior de agregar otra mariposa.

Para una mariposa neutral, a algunos operadores les gusta ajustarse una vez que se ha excedido el punto de equilibrio en el gráfico de ganancias. En otras palabras, la pendiente del gráfico de riesgo actual se vuelve más pronunciada. Puedes hacer esto de varias maneras. Para cualquier método de negociación, es una buena idea tener al menos 6 meses de experiencia en una variedad de entornos de mercado antes de asignar una cantidad significativa de capital al método. Por favor, avíseme sobre eso. Pero es posible que no desee tomar una exposición direccional tan fuerte. Si el stock está en lo correcto en los ataques cortos y no hay mucho tiempo de expiración, la prima de tiempo de las alas exteriores casi se habrá evaporado y ya no proporcionará una gran cobertura.

En general, no es una buena idea continuar tirando más capital en una operación perdedora. ¿Hay algún otro sitio alternativo que tenga archivos PDF regulares que puedan comprarse? Avíseme si hay algo más con lo que pueda ayudarlo. La línea rosa es la posición ajustada y la línea roja es la posición original. ¿Puedes enviar un enlace donde pueda encontrarlo? Podría llamarlo así, o podría llamarlo Credit Spread With Protection. Después de 3 días, la operación muestra una ganancia decente, por lo que Mark trae las alas en 10 puntos. Aquí es donde entra el Reverse Harvey.

El otro riesgo potencial con este método de ajuste es que ahora tiene un delta significativamente corto. Como resultado, el gráfico de ganancias se suaviza nuevamente. La ventaja de esto es que le da una nueva zona de beneficio cerca de donde se encuentra actualmente la acción y le ofrece una buena zona de ganancia amplia para que las acciones lleguen. Más operadores explotan sus cuentas a través de malos ajustes que a través de una mala iniciación comercial, así que tenlo en cuenta. La idea detrás del ajuste es que desea asegurar los beneficios en una operación ganadora. La desventaja es que está asignando más capital al comercio. Cualquiera de los dos métodos está bien, pero tenga en cuenta que cuando se ajusta desde una posición perdedora, disminuirá su potencial de ganancia o aumentará su riesgo. El Reverse Harvey implica vender las alas exteriores y acercarlas a los golpes cortos.

Para ver el video de Mark Sebastian en el Reverse Harvey, visite este enlace. La pendiente de aumento es causada por el aumento de la gamma a medida que se acerca el vencimiento y por el hecho de que las alas proporcionan menos protección. Realmente depende de la situación. Delta y hacer la posición más cercana a Delta neutral. Se siente mucho mejor vender llamadas para que el comerciante pueda ganar dinero con el ajuste, a pesar de que toda la posición sigue sangrando y se ha hecho muy poco para aliviar la cantidad de dinero en riesgo. Nunca desea tener un puesto que pueda poner en riesgo toda la cuenta. Gestionamos el riesgo para asegurar nuestra supervivencia como comerciantes.

Es mucho más efectivo ajustar la posición de venta porque ahí es donde está el riesgo. Es cierto que este ajuste compensa una parte de su riesgo a la baja porque si el mercado continúa cayendo, el diferencial de llamadas perderá valor y proporcionará algunas ganancias para compensar la pérdida en expansión del dinero de la operación de venta original. El razonamiento detrás de este enfoque es que la prima que se puede cobrar mediante la venta de opciones de compra es limitada, y cuando el comerciante es descubierto, la pérdida potencial de dinero es ilimitada. Es mucho más seguro salir de la extensión de puesta, cubrir parte de la extensión puesta, o hacer un tipo diferente de ajuste a la extensión puesta. Tales intercambios se conocen como ajustes. Claro, la venta de diferenciales de llamadas genera algunas ganancias compensatorias cuando el mercado declina, pero esas ganancias son casi siempre demasiado pequeñas para tener un impacto en la pérdida de dinero que resulta de tener una mala posición. Además, siempre existe la posibilidad de que tanto las llamadas como los puts expiren sin valor, incrementando sus ganancias.

Es razonable estar nervioso sobre el valor futuro de esta posición. Las estrategias de crédito son excelentes herramientas para tener en su caja para el comercio de opciones. Los cóndores de hierro son intercambios de alta probabilidad, lo que significa que tienen una alta probabilidad de éxito. Los cóndores de hierro son excelentes estrategias porque puedes cambiar un método neutral por un margen menor. Lo bueno de los cóndores de hierro es que crean una amplia gama para trabajar. Dinos en los comentarios. Los diferenciales de llamadas deberían ser nuestro último recurso para un ajuste.

Cortarán sus deltas rápidamente, que es lo que usted desearía si el mercado atraviesa sus huelgas a toda prisa. Si deja que un cóndor de hierro corra salvaje, puede dañar su cartera y causar una pérdida máxima de dinero en el puesto. Cortaron con éxito nuestros deltas a la mitad y fueron la forma más barata de hacerlo. ¿Cómo te gusta ajustar tus cóndores de hierro? Te recomendamos que ingreses una orden para cerrar simultáneamente tus actuales strikes problemáticos y abrir otro spread un mes más pero en las mismas huelgas. Le mostraremos cuándo necesita comenzar a hacer sus ajustes, cómo ajustarse al alza, cómo adaptarse a la baja y por qué nunca debe rodar su posición. Para lograr nuestros objetivos, este es un buen ajuste económico cuando el subyacente comienza a subir más. El problema con esto es que el subyacente podría cambiar y ejercer presión sobre ese lado.

Debido a la forma en que funciona, nuestros spreads put funcionan mucho mejor que nuestros call spread. Hay varios tipos principales de formas de tirar un esparcido: rodillo vertical, rodillo horizontal y rodillo diagonal. Construya un sistema de comercio basado en la esperanza y el mercado le mostrará lo equivocado que está. La razón por la que elegimos estas huelgas es por el costo. Nuestros ajustes a la baja van a ser muy similares a nuestros ajustes al alza. Esta es la ventaja de usar este ajuste. Si tuvieras que tirar la vertical y la diagonal, son tus mejores apuestas.

Ahora bien, parece una gran idea. Esto les permite tomar sus ganancias y vender otro spread, lo que les permite obtener más crédito. Lo único que nunca querrás hacer es acercarte más a tu lado ganador. Esto ayudará a traer nuestros deltas y nos dará un buen potencial de ganancias si el subyacente fuera a rodear nuestras huelgas. Los cóndores de hierro son muy susceptibles a los cambios en la volatilidad, por lo que es importante entrar en el comercio con la volatilidad en mente. Nunca desea ingresar a un cóndor de hierro cuando la volatilidad se mueve más. Esto significa que nuestras pérdidas comenzarán a acumularse más rápido, por lo que nuestro objetivo principal es reducir nuestros deltas, lo que reducirá la rapidez con que la posición puede perjudicarnos. Usted quiere vender uno cercano y comprar dos de las colocaciones de dinero.

Las posiciones de balanceo son malas porque estás aumentando tu riesgo. Nuestra primera regla antes de colocar la operación es que establecemos una pérdida máxima de dinero. La propagación del papalote consiste en comprar una llamada larga por debajo de sus llamadas y vender más diferenciales de llamadas para reducir el costo. Sin embargo requieren mantenimiento. La desventaja es que está vendiendo más spreads, por lo que se agregará a su margen. Si la volatilidad comienza a aparecer, beneficiará su posición, pero perjudicará cualquier seguro que pueda tener. Estás doblando el tamaño de tu posición o permitiendo más tiempo a una posición que ya está fallando.

A la baja, nos gusta apoyarnos en nuestros diferenciales como el ajuste principal. La idea es vender suficientes spreads de llamadas para reducir el costo a la mitad para la llamada larga. Se establece un cóndor de hierro para un crédito contra un débito. Cuanto mayor es la probabilidad de éxito, menor es el rendimiento que podemos esperar. No importa cómo nos ajustemos, siempre buscaremos reducir los deltas a la mitad. Si tuviera 5 spreads put y necesitara tirarlos más abajo, roll vertical, recogería 10 put spreads. Nuestro primer ajuste al alza será el ajuste principal que queremos usar. El costo es bajo y usted es gamma largo, por lo que si los rallies subyacentes su posición se beneficiará.

Antes de que pueda comenzar a ajustar, necesita tener un plan de cuándo adaptarse. El rodillo diagonal es un híbrido entre el rodillo vertical y horizontal. Nuestra máxima pérdida de dinero no debería ser más de la mitad del crédito total. Todos los ajustes se realizan con la idea de reducir nuestros deltas. La mayoría de las veces querremos cerrar nuestro seguro cuando cerremos el cóndor de hierro. Éste tomará lo mejor de ambos mundos y los combinará. Mirando nuestro ejemplo en el diagrama de ganancias y pérdidas de dinero, podemos ver que la dispersión de la cometa nos da un amortiguador en las alas de nuestro cóndor y también nos permite obtener ganancias si el subyacente comienza a correr. El aumento de la volatilidad será la forma más rápida de matar a su cóndor.

Si sigues estas reglas y te ajustas adecuadamente, puedes proteger a tus cóndores y limitar tus pérdidas. Lo peor que puede pasar, desde el punto de vista de la volatilidad, es que ingresa a la posición durante la baja volatilidad y aumenta la volatilidad. Ahora, sin embargo, está esperando que el subyacente cambie porque tiene más tiempo. Si bien puede ganar muchas veces con un cóndor de hierro, puede tomar solo una operación mal gestionada para perder todas sus ganancias. Idealmente, desea que su volatilidad implícita sea plana o declinante. No hay nada de malo en crear muchos pequeños ganadores. Si crees que el mercado realmente va a aumentar, debes agregar extensiones de llamadas a tu cóndor de hierro. Con tan poca prima en ellos, la mayoría de las comisiones las devorarán cuando las cierren y podrían explotar en precio si la volatilidad comienza a subir.

La principal advertencia con las estrategias de crédito es que está sacrificando su rendimiento para una mayor probabilidad de éxito. La relación de dispersión es otro buen ajuste a la baja. El siguiente tipo de rollo es un rollo horizontal. La mayoría de los comerciantes están de acuerdo con esta compensación. Si tus ataques ya estaban en problemas, seguirán teniendo problemas incluso si tienes más tiempo. Recuerde que no está tratando de hacerse elegante cuando elige estos diferenciales. El problema con los diferenciales de llamadas es que son costosos.

Para crear un respaldo, desea vender uno cerca de la llamada y comprar dos llamadas fuera de su margen. Desea hacer el trabajo por la menor cantidad de dinero. Hay una excepción Sin embargo, para que los rollos realmente funcionen, debe duplicar el tamaño del ajuste. Afortunadamente, podemos usar un seguro para ayudarnos a protegernos de este escenario. Si su subyacente está aumentando, hay buenas posibilidades de que su volatilidad siga siendo baja. Se beneficia realmente bien cuando el mercado comienza a caer y la volatilidad comienza a aumentar. Recuerde que su pérdida máxima de dinero solo debería ser la mitad de su crédito.

Necesitamos cortar nuestros deltas a la mitad, de modo que si TOP continúa moviéndose más abajo, las pérdidas serán menores. No hay necesidad de dejar que el seguro funcione sin que esté asegurado en ninguna posición, por lo que tomaremos cualquier prima que todavía tengamos. Si tienes un lado ganador, déjalo. Con una volatilidad más alta, sus alas serán mucho más amplias y probablemente tendrán un crédito más alto que cuando la volatilidad es baja. Analizamos el cierre de nuestra operación en un múltiplo de la prima cobrada por las operaciones de venta premium. Lanzamos los comercios hacia adelante a tiempo para obtener un crédito. Desafortunadamente, tenemos que recordar que negociar de la manera sabrosa implica probabilidades.

Si vendemos una opción OTM para abrir, una tirada defensiva es casi siempre ITM, lo que significa que si mantenemos el mismo golpe y lanzamos la opción hacia delante en el tiempo, estamos abriendo una opción corta ITM. Descubrimos que cerrar nuestro negocio por una pérdida neta de dinero de 2x de crédito recibido puede ser óptimo. Podemos ajustar nuestras huelgas, pero aún queremos hacer esto para obtener un crédito. Las cuentas más grandes tienen muchos lujos que las cuentas más pequeñas no tienen. Descubrimos que este punto final nos da margen de maniobra para que la operación vuelva a ser rentable, pero también nos protege de mayores pérdidas. Si tenemos una operación perdedora en una cuenta pequeña o grande, tenemos una decisión que tomar. Tenemos que decidir si queremos adelantar la posición a tiempo y mantener vivo el sueño, o cerrar la posición con una pérdida de dinero para proteger el valor de la cuenta. En un mundo perfecto, todos nuestros oficios serían ganadores.

Incluso los intercambios de mayor probabilidad serán perdedores de vez en cuando. El mejor escenario para un comercio en una jugada premium corta es cuando la opción pasa de ser ITM a OTM. Por lo general, con opciones desnudas esto significa que tenemos que avanzar aún más en el tiempo si queremos acercar el strike al precio de las acciones para mejorar nuestra probabilidad de que la opción expire OTM. Por ejemplo, si una operación va en contra de nosotros en una cuenta grande, podríamos mantener la operación perdedora y convertirla en perpetuidad y esperar que eventualmente el intercambio se realice en nuestra dirección y podamos obtener un beneficio neto. A través de nuestra investigación, hemos encontrado un punto de cierre óptimo para las operaciones basadas en datos históricos.